利好握住蕴蓄！色色五月天

3月30日下昼，交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行皆皆发布公告称，董事剖析过了向特定对象刊行A股股票的议案。其中，财政部将以现款形状认购中国银行、建设银行沿路新刊行股份，并包揽交通银行、邮储银行朝上九成的新刊行股份，共计出资领域达5000亿元。从刊行价来看，虽低于每股净财富，但属溢价刊行，这对于商场来说，无疑能起到正面激励作用。

与此同期，这个周末开释的事迹利好也有不少。多家券商发布2024年纪迹公告，广发证券净利润为96.37亿元，同比增38.11%；华泰证券净利润为153.51亿元，同比增20.4%；华林证券归母净利润为3.53亿元；扣非归母净利润为3.75亿元，同比飞腾84.4%。“三桶油”也公布事迹，中国石油盈利居首，归母净利润同比增长2%至1646.8亿元，创历史新高；中国海油营收、净利双增长，净利润同比增长11.4%至1379.36亿元。

重磅回购也在周末出现。3月28日晚，好意思的集团败露股份回购贪图，拟用50亿元至100亿元回购公司股份，其中70%及以上将用于刊出以减少注册老本，且已获得不朝上90亿元的贷款资金银行本旨函。

行业方面亦是利好握住，相配是具身智能机器东谈主等。在电动汽车百东谈主会论坛采访间，长城汽车CTO吴会肖败露，现在长城也曾与宇树科技坚定计谋合同。合肥树立100亿元异日产业基金推动智能机器东谈主产业发展。3月30日，中关村战新基金在2025中关村论坛年会上认真发布，领域100亿元，聚焦投资计谋新兴产业和异日产业，培育和作事一批优质企业加快发展。

撬动4万亿信贷增量？

据交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行发布的公告，四家国有大行这次拟刊行领域均不朝上刊行前总股本的30%，共计募资领域达5200亿元。其中，中国银行、建设银行分歧拟刊行不朝上272.73亿股、113.27亿股，每股刊行价分歧为6.05元、9.27元。财政部将分歧出资1650亿元、1050亿元认购两家银行沿路新增股份。

对于银行自己而言，有机构觉得，邮储2024年末中枢一级老本鼓胀率9.56%，建行虽达14.48%，但信贷膨胀压力下需预加驻防。注资后邮储平方一级老本莳植0.8%—1.2%，可撬动万亿级信贷增量，精确对接“稳地产+新动能”双干线。

另外，这次皆为溢价刊行，建行定增价9.27元/股（对应0.67xPB）、邮储订价隐含0.7x PB以上，均硬性知足国资委“刊行价≥每股净财富”红线，幸免国有财富流失。机构觉得，溢价实质亦然政策底信号，可以对冲一些资金撤回激发的估值塌方。

据中新经纬，中信证券首席经济学家明明暗示，这次财政部注资国有大型贸易银行补充中枢一级老本，是国度的主动布局。若按照8倍乘数效应进行筹划，5000多亿注资约可撬动4万亿信贷增量，有助于加大服求实体经济的力度。相配国债刊行与货币政策也将变成协同。本年还有1.3万亿超恒久相配国债，中央财政力度膨胀显着，预测将构建“财政发力+货币护航”的政策组合，已矣金融支捏实体经济的良性轮回。

中枢财富的事迹相沿

3月30日晚间，中国石油发布2024年度论说，全年已矣营业收入2.94万亿元，同比降约2.5%；已矣归母净利润1646.8亿元，同比增长2%，再创历史新高。解放现款流1043.52亿元，保捏在千亿元以上。

此前，中国海洋石油公告称，2024年已矣营收4205.06亿元，同比增长0.9%；净利润1379.36亿元，同比增长11.4%；2024年老本支拨东谈主民币1302.2亿元。

央企医疗巨头——华润医疗亦发布的2024年度事迹，论说高慢，全年已矣详细总营收98.55亿元，同比减少2.5%，主要受病院业务收入下滑遭殃，不外归母净利润达5.66亿元（2023年：2.58亿元），同比大幅增长119.6%。

海信家电发布2024年年度论说。论说高慢，2024年度公司已矣营业收入927.46亿元，同比增长8.35%；归母净利润33.48亿元，同比增长17.99%；拟向举座推动每10股派发现款红利12.3元（含税），同比增长21.42%。

周末公布的证券公司事迹亦然大都造好。况兼，从一季度的商场活跃度来看，证券公司的一季报应该也会有可以阐述。

重磅回购现身

3月28日晚，好意思的集团败露股份回购贪图，字据公告，好意思的集团这次贪图回购股份的资金总数不朝上100亿元且不低于50亿元，回购价钱为不朝上100元/股，其中70%及以上回购股份将用于刊出并减少注册老本。

这次回购资金来自该公司自有资金及/或中国银行顺德分行提供的股票回购专项贷款，并于近日获得了该行不朝上90亿元的贷款资金本旨函，贷款期限不朝上3年。同期，好意思的集团拟通过变更回购股份用途的形状，将之前用于股权激励的朝上1100万股回购股份用途变更为刊出并减少公司注册老本。

此前，格力也发布了金额雄壮的增捏公告。3月3日晚间，格力电器发布公告称，近日，收到公司5%以上推动京海互联网科技发展有限公司出具的《对于增捏珠海格力电器股份有限公司股份的奉告函》，京海互联拟于本公告日起六个月内以自有资金和金融机构增捏专项贷款通过纠合竞价形状增捏公司股份。本次增捏不设订价钱区间，拟增捏股份的金额不低于10.5亿元，不朝上21亿元。

近日还有长飞光纤、海尔智家、华谊集团、海格通讯、郑煤机、九安医疗等多家上市公司败露股份回购贷款贪图。据Wind数据粗拙统计，自客岁9月回购增捏再贷款政策落地于今，A股已有400多家上市公司败露回购增捏贷款贪图，贷款额度上限正在野1000亿元迈进。

行业利好握住

这个周末，除了新动力汽车行业除外，以智能机器东谈主为主的利好也频频传来。

当先，在电动汽车百东谈主会论坛采访间，长城汽车CTO吴会肖败露，现在长城也曾与宇树科技坚定计谋合同。其中，宇树科技负责通顺终结和骨子，长城负责表层掌握开辟，主要掌握在工场和汽车等场景。

其次，2025中国（合肥）智能机器东谈主产业发展大会30日在安徽合肥举行。大会纠合签约了一批要点机器东谈主格式，签约总金额超65亿元东谈主民币。大会发布了合肥市支捏智能机器东谈主产业发展的要紧政策举措：贪图怒放60家整车配套企业供应链目次，为100家企业提供大家作事与工夫攻关支捏，买通科大讯飞等两大多模态“颖异大脑”，并在8大掌握场景加快落地。此外，合肥市树立100亿元异日产业基金，三年内插足20亿元建设大家作事平台体系，每年再拿出1亿元专项资金补贴智能机器东谈主企业研发成本，全面推动智能机器东谈主产业高质地发展。

第三，3月29日下昼，雄安体育中心外的露天足球场上，身着碎花棉衣的宇树东谈主形机器东谈主灵敏地抬起脚，将草地上的足球踢了出去，为球赛开球。与此同期，身穿一套舞狮服装的宇树机器狗在场外跑来跑去，时常停驻脚步对着场上的小球员们挥挥手、比个心，为小球员们加油饱读劲儿。这两款机器东谈主是宇树机器东谈主在雄安的首秀。“为球赛开球的东谈主形机器东谈主，等于在蛇年央视春节联欢晚会上舞蹈的同款。”宇树机器东谈主品牌经销商职责主谈主员先容。

第四，3月30日，中关村战新基金在2025中关村论坛年会上认真发布。基金领域100亿元，聚焦投资计谋新兴产业和异日产业，培育和作事一批优质企业加快发展。据先容，该基金在北京市西城区、北京国有老本运营搞定有限公司的猖獗支捏下，由中关村发展集团同一新华东谈主寿保障股份有限公司、工银金融财富投资有限公司等多家意向单元共同筹划发起树立。

中信证券暗示，4月初关税“风暴”行将落地，商场可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内务策发力场合越发通晓。关税“风暴”落地后，预测A股回暖、港股休整、好意思股开辟。从事迹层面来看，中枢财富已体现出极强的推敲韧性，左侧布局的机会也曾纯熟；从流动性层面来看，活跃资金显着落潮，产业主题需要催化实时分来蓄势。建设上，不绝科技焚烧、供给侧发力和铺张补短板的想路。

排版：刘艺文‍

校对：王朝全‍‍‍色色五月天