（原标题：蔚来免费视频，能撑过第二轮淘汰赛吗？）

开端 | 伯虎财经（bohuFN）

作家 | 路费

跟着哪吒汽车躺进ICU，极越汽车突发暴疾，新动力汽车“苦战”第一年基本走向完结。

咱们不雅察以为，行业第一场淘汰赛的表率谜底是爆款，因为限度才是盈利的但愿。各家车企们完结的样貌不同，然而收尾近似。

比亚迪的上风最大，靠着垂直整合能力和DMi技艺的融会建立，基本完结了20万以下价位的订价权；特斯拉把3和Y作念成了行业标杆，优秀的供应链整合能力让他屡次使用降价魔法还能有得赚。

联想最先拿到表率谜底，亦然新势力里最先拿到下半场入场券的；调理许久的小鹏也在展露矛头，谐和两款车型的奏凯让何小鹏笑得合不拢嘴；祥瑞不再跑马，极氪和领克合并，把有限的枪弹蚁集起来；靠着联想平替，零跑闷声发起了大财。

虽然不可不提的是华为和小米。优秀的品招牌召力关于车圈同业而言险些称得上降维打击，问界稳居新势力前三，小米则是越卖，订单欠得越多。

独一的例外，是蔚来。

2024年，行家关于蔚来并不看好，因为在竞争强烈的这一年，蔚来并莫得拿出新车型去博取商场，从年头于今只是推出新款蔚来ET7一款中期改款车型（不包括刚刚官宣的ET9）。但靠着各式销售策略以及新品牌乐说念，蔚来把委用量稳在了2万的水平。

但这显著不够。凭据蔚来的最新财报，三季度净亏空高达50.6亿元，同比增亏11%。这让蔚来即便手持422亿元的现款储备，仍然顾此失彼，顾此失彼——供应商的账期越拖越长，大略是一个例证。

蔚来回往被以为是国内新动力汽车波浪里特殊特有的阿谁，不单是是因为它的高端定位，还因为它会构建一个纷乱的理念，并通过企业的运营去考据：无论是令东说念主惊奇的车主事业如故参加最大的补能递次竖立。

当下，如何完结盈利才是最遑急的事情，蔚来盈利的节点一拖再拖，在十周年的里面信里，李斌也心直口快，“接下来的两年是生命攸关的两年，蔚来掩饰有失”。

活过第一场淘汰赛的蔚来仍有契机调理，用李斌的话说等于“再难也难不外19年”，不外时分也照实未几了。

01 卖一辆车亏10万，盈利要比及2026

前段时分，联想汽车的CEO李想发了一条流传很广的一又友圈，中枢不雅点是在0-1的创业阶段，要青睐老本、收尾和念念考，先去占领细分界限的天花板，取得一部分用户的信任，再去补王人短板，扩大土地。

某种进度上免费视频，这赶巧是蔚来的反面。

蔚来不是不省钱，蔚来的差旅补贴远远低于传统车企，李斌最先致使不筹备为高管设立孤立办公室。然而在纷乱理念上，蔚来太舍得用钱。

比如在研发用度上，前三季度蔚来、小鹏和联想的研发用度分离为94亿、44.5亿和86.6亿元。昔日十年，支撑“遥远目标”的蔚来在研发界限累计参加了530亿元，远超同时联想、小鹏的关连支拨。

而在销售和行政用度上，蔚来相通远远超出。本年前三季度，蔚来、小鹏和联想的销售及行政用度支拨分离为108.6亿元、46亿和91.5亿。为了匹配自己的高端形象，蔚来在寰宇布局了588家直营门店，其中蔚来空间412家，蔚来中心NIO House 176家。前者只负责卖车，后者还承载了蔚来的高端形象和用户企业的愿景。

据报说念，NIO House 使用的咖啡机来自意大利金佰利，售价4-10万不等，致使洗手液也要300多块。

补能递次竖立的相通是一笔巨大的参加。搁置本年11月，蔚来的换电站还是来到了2679座，研究到四代站的单个竖立老本在200-300万之间，愚顽预计蔚来的换电站参加高达百亿。

遥远目标让蔚来的盈利之路注定比同业走的愈加沉重。本年三季度，蔚来委用61855辆车，单车均价也在30万以上。蓝本高端订价不错为蔚来的盈利留出更多空间，但用度的高企不但消磨了这一上风，落到单车净利润上，蔚来每卖出一辆车还要亏上10万元。

虽然，无论是研发、销售如故补能的开支都不是影响盈利最遑急的要素。在清寒软件盈利步地的条款下，新动力汽车的盈利仍然和限度高度关连。

说蔚来穷乏订单显著穷乏原理。无论是主品牌如故乐说念，都有过爆单的情况。那么问题来了，为什么蔚来的委用擢升不了？

02 蔚来莫得退路

在接头蔚来之前，咱们先说一个反面案例——小鹏。昔日三个月，小鹏汽车靠着MONA 03和 P7 +两款爆款车型速即完结了飞升。9月-11月的委用量分离为21352辆、23917辆和30895辆，MONA 03 上市 3 个月委用谐和过万台，P7 + 发布 23 天，委用量超 7000 台。

对比来看，乐说念在上市之初相通赢得了追捧，72小时内的大定数目达到了3万辆?，6天内拿下4.5万大定。但委用1万辆订单，乐说念花了64天。

凭据乐说念总裁艾铁成评释，乐说念最大的进军等于产能，“不是莫得订单，而是交不了车”。

“友商的架构早就有了，只是作念了一个居品线的蔓延，是以产能能够爬得很快，但乐说念是一个全新的架构。”

但除此以外，可能还有其他的原因。凭据三季度财报，小鹏汽车手持现款储备357.5 亿元，和旧年同时364.8 亿元以及2024 年第二季度373.3 亿元比较，都有所不如。在限度速即擢升、销售和行政用度下落、研发小幅度擢升的情况下，这笔现款可能被填到了供应商。

另外一个例证是小米。SU7开启委用后，小米速即完成了产能爬坡，到11月还是能完结月销2万的产能。而凭据《第一财经》的报说念，小米的付款周期在90天傍边。

委用限度停滞在了2万辆的水平，也就决定蔚来无法用限度摊平老本。

值得警惕的是，留给蔚来腾挪的空间也越来越小。昔日蔚来能够无间亏空，一是因为商场浸透率低，表面上凭借先发上风建立起来的品牌势能，还存在特殊的增漫空间。二是李斌当作最能找钱的东说念主，屡屡为蔚来筹来了救命钱。

但当下，最初是找钱越来越难。

其次，据乘联会公布数据，2024 年 11 月寰宇新动力零卖浸透率为 52.3%，这亦然从本年8月新动力车浸透率首破 50% 后，谐和三个月守护在 51%-52% 范围内。这也意味着，行业的红利只会减少，不会更多。

从具体的商场竞争来看，昔日一年亦然同业纷纷秀肌肉的一年。价钱战就不说了，联想的智驾先发制东说念主，小米顺利打脸一众车评东说念主，华为加持的问界在50w这个价位完结了稳态销量16000辆。

既需要收紧用度，又需要络续参加智驾等研发，这对蔚来将是极大的锻真金不怕火。

03 写在临了

此次的NIO day2024上，蔚来推出了两款新车型。一款是对准高端豪华的蔚来ET9，售价81.8万元，来岁一季度委用；一个是第三品牌firefly萤火虫，新款车型预售价为14.88万元，来岁4月追究上市。

从NIO day今日的实质来看，能看出李斌的决心。蔚来一度是国内独一领有豪华标签的品牌，而李斌显著把强化科技豪华的重担交给了ET9。其不仅搭载了“SkyOS · 天枢”整车全域操作系统以及Cedar AQUILA天鹰座超感系统，还搭载2颗自研5nm智驾芯片——神玑NX9031。

萤火虫则在接管换电的基础上愈加青睐老本。凭据每东说念主AUTO报说念，最近上新的萤火虫App，其功能模块基于与蔚来消灭套底层代码构建。萤火虫的总裁金舸则潜入，萤火虫的参加远低于外界遐想，团队限度不及1000东说念主，无数的技艺体系和能力顺利复用了蔚来的资源。

推出萤火虫后，蔚来还是变成聚焦高端的主品牌、发力中低端商场况兼承担养家重担的乐说念以及聚焦国际商场的萤火虫三个品牌，车型也基本袒护了商场的主流需求。

异日很长一段时分，怎样把车卖出去，怎样把产能擢腾飞来，会成为蔚来最遑急的任务。

参考开端：

1、财经故事荟：卖一台车亏10万，蔚来李斌慌不慌？

2、降噪NoNoise：《是时候唤醒「装睡」的李斌了

3、每东说念主Auto：生了「三胎」的蔚来，必须划粥断齑了

4、金角财经：蔚来超长账期，越扒越吓东说念主

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